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劉鶴:這件事對當前中國經濟至關重要

發布日期:2019-06-14            信息來源:正和島            【打印】       分享到: 


  6月13日,中國資本市場迎來歷史性時刻:科創板正式開板!

  短短220天,從去年11月初的宣告,到改革方案逐步清晰,再到正式開板,科創板作為全新板塊,背后是改革者的艱辛努力、市場各方的期待。

  在上海舉辦的“第十一屆陸家嘴論壇”上,國務院副總理劉鶴、證監會主席易會滿、上海市委書記李強、上海市長應勇共同啟動科創板開板儀式。預計在兩個月之內將看到首批企業在科創板上市。

  國務院副總理劉鶴,中國人民銀行黨委書記、中國銀保監會主席郭樹清,中國證監會主席易會滿,中國人民銀行行長易綱針對中國經濟、資本市場、金融制度以及科創板等熱點問題發表主旨演講。以下為要點精編。

  劉鶴:中國經濟長期向好的趨勢是不會改變的

  目前中國經濟已經從高速增長階段,轉向高質量發展階段,正在從外需導向轉向國內巨大市場驅動,國內市場正在成為全球市場的一個重要組成部分。應該注重長期的結構分析。巨大內需正在拉動經濟,我們要關注大趨勢,長期向好的趨勢是不會改變的。

  我國宏觀經濟空間大,結構性去杠桿,政策工具儲備充足,有充分信心迎接挑戰。我們確實有些外部壓力,但有助于我們提升創新自主的能力,加快高速發展的步伐。中國將加快改革開放的步伐,更好地實現高質量發展。

  談高質量發展

  要加大金融對經濟高質量發展的支持,這件事至關重要。中國經濟已經從高速增長階段轉變為高質量發展階段。

  一是供給體系要不斷優化。40年改革開放中國已經形成完整的產業體系,進入新的發展階段,需要我們深化供給側結構性改革,強化公平的市場環境,增強科技創新在經濟發展中的作用,增強企業家在經濟發展中的引領作用,大力提高制造業、服務業,形成國際分工產業鏈的完整性,使現代產業大趨勢進一步延伸。

  二是需求體系需要進一步升級。龐大的中等收入群體正在形成,我國目前中等收入有4億,有住房、汽車、穩定工作,需求各具特色,高度重視質量。目前中國已是全世界最大的成長性市場,為全世界提供機會。

  三是金融體系要高質量適配。目前金融正在進行供給側改革,要加大直接融資比例,提高金融適應性、競爭性、普惠性。

  供給、需求和金融是三角框架,在全球化背景下,它們是開放的系統,而不是封閉的系統。三者相互支撐的過程中,中國經濟形成了良好態勢,中國經濟再平衡正在持續推進,取得了全面進展。

  談下一階段金融工作

  下一階段金融工作主要聚焦在以下幾個方面:

  第一,回歸本源,堅定服務實體經濟,提高金融供給的適應性。

  第二, 打好防范、化解金融風險攻堅戰,注意把握好處置風險的力度和節奏。

  第三, 實施好金融調控,加強貨幣政策、宏觀審慎政策、微觀審慎監管的協調配合。

  第四, 強化金融基礎設施建設。統籌規劃,加強信息共享。

  第五, 進一步加快改革開放。加快推進市場準入、平等競爭、保護產權和知識產權。

  談資本市場

  大力促進資本市場健康發展,要按照“規范、透明、開放、有活力、有韌性”要求,切實加強投資者保護,堅定不移堅持市場化、法治化改革方向,注重按照國際慣例辦事。

  1.市場化,平等競爭無歧視,進入退出無障礙,發揮市場在資源配置中的決定性作用。

  2.法治化,加快建立健全資本市場法律制度規則的四梁八柱,做到有法必依,違法必究,嚴厲打擊違法行為,保護投資者權益。

  3.參照國際慣例,全面提升資本市場雙向開放水平,努力與國際慣例對接,學習國際最佳實踐。

  當前尤其需要抓好5個重點:1.加快推進股票發行上市、退市等基礎制度改革。2.以加強公司治理和信息披露為重點,提高上市公司質量。3.以更加市場化、便利化為導向推進交易制度改革。4.加快提升中介機構能力。5.穩步擴大各類機構投資者隊伍。

  談科創板的兩個重點

  科創板建設重中之重的是要著力做好兩項工作:

  1.落實好以信息披露為核心的注冊制改革,注冊制實質含義是,把選擇權交給市場。

  2.完善法治,提高違法成本,加大監管執法力度。要有透明嚴格可預期的法律和制度條件,要全面提高違法成本。

  郭樹清:過度依賴房地產,最終要付出沉重代價!

  當前,中國金融體系穩健運行,為全面深化改革,推動經濟高質量發展提供了堅強保障。

  必須繼續牢固樹立以客戶為中心的經營理念。今天,借助互聯網、人工智能、大數據等等信息科技,中國的金融機構技術能力不斷發生革命性的變革,產品的開發速度日益接近國際先進同行,但是真正要做好金融服務、建成世界金融中心,最要緊的始終在于把客戶的利益和關切放在第一位。

  應當著力發展更多專業化個性化金融機構。要扶持服務社區、服務小微企業的中小型機構;要扶持專業專注的金融企業,鼓勵形成具有與自己主營業務相適應的有特色的公司文化。熱烈歡迎境外金融機構參與進來,我們將進一步擴大銀行、保險、證券、信托的開放。

  堅決防止結構復雜產品死灰復燃。中國是世界上新增資本投入最多的經濟體,但是,提高資金使用效率的任務十分艱巨。關鍵要解決好“脫實向虛”問題,持續清理金融體系內部的資金空轉。目前國際上正在出現放松監管、使影子銀行回潮的趨勢,需要引起我們的高度警惕。中國金融的脫實向虛、層層嵌套問題,曾經屬于世界上最嚴重的情形,絕不能任其重演。

  必須正視一些地方房地產金融化問題。近些年來,我國一些城市的住戶部門杠桿率急速攀升,相當大比例的居民家庭負債率達到難以持續的水平。更嚴重的是,新增儲蓄資源一半左右投入到房地產領域。房地產業過度融資,不僅擠占其他產業信貸資源,也容易助長房地產的投資投機行為,使其泡沫化問題更趨嚴重。

  房地產市場具有很強的區域性特征,不同地區房價有漲有跌都很正常。但是,“房子是用來住的,不是用來炒的”。歷史證明,凡是過度依賴房地產實現和維持經濟繁榮的國家,最終都要付出沉重代價;凡是靠盲目投資投機房地產來理財的居民和企業,最終都會發現其實很不劃算。

  上海市領導說我來上海的次數太少,只要劉鶴副總理批準,明天我就把辦公室搬到浦東!

  易會滿:投資者要重點關注5個新變化

  真正落實以信息披露為核心的注冊制。突破關鍵核心技術,幫助符合科技創新的企業做強做大。證監會堅持增量改革帶動存量改革。發揮科創板的改革作用,以此帶動資本市場的全面深化改革。打造透明、開放、有活力、有韌性的資本市場。

  設立科創板并試點注冊制是一個全新的探索。在探索的過程中,可能會遇到各種各樣的困難和挑戰,尤其是在科創板上市初期,各市場參與方,特別是投資者要重點關注五個方面的新變化:

  一是發行方式改變后,如何平衡好注冊制與把握上市公司質量這對關系,需要經過市場檢驗,這會是一個大浪淘沙的過程,勢必帶來退市這個“出口”會更加常態化。

  二是市場化定價后,與現有IPO定價機制有本質區別,企業高估值發行的現象可能會增多。

  三是開板初期市場供求不平衡,加之新的交易機制需要適應,不排除出現短期炒作、漲跌幅較大的情形。

  四是科創企業本身由于技術迭代快,投入周期長、不確定性大等特點,需要投資者理性研判,更加關注信息披露。

  五是在試點初期,科創板的制度創新還需要在實踐中進一步檢驗,有一個逐步磨合的過程,這也可能引發一些市場風險。

  易綱:進一步加快上海國際金融中心建設

  將來一定是基于人民幣資產形成的國際金融中心。未來全球的金融增長點在于金融科技,國際金融中心的競爭點也在金融科技。

  進一步加快以人民幣金融市場和資產管理為基礎的上海國際金融中心的建設。

  一是要把上海建立成人民幣金融資產的配置中心;二是把上海建立成人民幣金融資產的風險管理中心;三是把上海建立成金融科技中心;四是把上海建立成優質營商環境的中心;五是把上海建立成金融人才中心。

  國際金融中心的競爭根本在于金融人才的競爭,人民銀行支持上海健全吸引人才體制環境,將全球金融人才聚集到上海,使得上海成為全球金融人才向往的城市。

  人民銀行全力支持國際金融組織在上海設立辦事機構;支持長三角區域的金融基礎設施互聯互通;支持在上海試點取消證券公司、基金管理公司等外資持股比例上限,擴大外資金融機構經營范圍,全力支持科創板建設。

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